Dax · DAX · Europe
Die tägliche DAX Analyse auf Datenbasis: wo der DAX aktuell steht, wie Trend, Marktbreite und Anlegerstimmung (Sentiment) die aktuelle Marktphase bestimmen, und wie sich vergleichbare Konstellationen seit 1995 entwickelt haben.
Very High Reward Regime bleibt bestehen, früh in der Risk-On-Phase
Der Dax verzeichnete am Freitag einen marginalen Gewinn von 0,1 % und schloss bei 25.629,2, nachdem er zwischen 25.549,5 und 25.891,5 gehandelt wurde. Trotz der positiven Indexentwicklung stiegen nur 33,3 % der Indexmitglieder, während 66,7 % fielen, und steigende Aktien machten 45,0 % des Gesamtvolumens aus. Neue 52-Wochen-Hochs waren auf 5,1 % des Index begrenzt, ohne dass Aktien neue 52-Wochen-Tiefs erreichten.
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Eine kompakte Analyse der DAX Indikatoren: Trend, Trend Quality (Marktbreite) und Sentiment über den kurz- und mittelfristigen Horizont, einschließlich der Positionierung von Smart Money und Dumb Money.
Kurzfristige TREND-Indikatoren bleiben robust, wobei die Trend Trader Index Lines zeigen, dass beide Envelope-Linien steigen, was die anhaltende Stärke des kurzfristigen Preistrends bestätigt. Der Markt handelt weiterhin über der oberen Envelope des Trend Trader Index, und der Modified MACD behält ein positives Momentum-Profil bei. Das Advance-/Decline 20 Days Momentum unterstützt ebenfalls die bullish Struktur, da steigende Werte die fallenden übertreffen. Der WSC Short-Term Trend Index hebt die breite Beteiligung hervor, mit einem signifikanten Anteil von Aktien, die über ihren 26-Wochen-Hochs handeln. Der Schlusskurs des Marktes über der 50-Tage-EMA, die selbst steigt, verstärkt den konstruktiven kurzfristigen TREND weiter.
TREND QUALITY bleibt auf ihrem maximalen Wert, wobei die Mehrheit der Aktien über sowohl ihren 20-Tage- als auch 50-Tage-Durchschnitten handelt, was die starke Beteiligung am vorherrschenden Aufwärtstrend unterstreicht. Der Upside-/Downside Volume Index Daily spiegelt weiterhin positive Volumenströme wider, während der Modified McClellan Oscillator Daily und der Modified McClellan Volume Oscillator Daily beide anzeigen, dass steigende Aktien und Volumen ihre fallenden Gegenstücke übertreffen. Die New Highs vs. New Lows Daily Metrik bestätigt, dass mehr Aktien neue Jahreshöchststände als Tiefststände erreichen, was die Qualität des aktuellen kurzfristigen TREND weiter validiert.
Das SENTIMENT im kurzfristigen Horizont hat sich entscheidend verändert, wobei der Sentiment Score auf einen maximalen Wert gestiegen ist. Die realisierte Volatilität (10d) hat sich im Vergleich zur vorherigen Beobachtung bullish entwickelt und handelt nun unter ihrem 25. Perzentil, was typischerweise als unterstützendes Signal für Risikoanlagen interpretiert wird. Andere sentimentbezogene Indikatoren, wie das CBOE Total Put-/Call Ratio Daily und die 9-to-1 Up-/Down Days, bleiben neutral und beeinflussten die Gesamtbewertung nicht wesentlich. Messungen extremer überkaufter oder überverkaufter Bedingungen, wie der Prozentsatz der Aktien mit RSI(14) über 70 oder unter 30, bleiben ebenfalls neutral.
Mittelfristige TREND-Indikatoren spiegeln weiterhin einen starken und anhaltenden Aufwärtstrend wider, wobei der WSC Trend Index eine breite Basis von Aktien zeigt, die über ihren 52-Wochen-Hochs handeln. Der WSC Mid-Term Price Trend bleibt bullish, und der Markt hat über seiner 100-Tage-EMA geschlossen, die selbst steigt. Die Mehrheit der Aktien handelt ebenfalls über ihren 100-Tage- und 150-Tage-Durchschnitten, was die zugrunde liegende Stärke des mittelfristigen TREND bestätigt.
TREND QUALITY im mittelfristigen Horizont bleibt robust, wie der Modified McClellan Oscillator Weekly und der Advance-/Decline Index Weekly zeigen, die beide darauf hinweisen, dass steigende Aktien und Werte die fallenden übertreffen. Der Upside-/Downside Volume Index Weekly zeigt weiterhin eine gesunde Nachfrage, wobei das steigende Volumen das fallende Volumen übertrifft. Die realisierte Volatilität (20d) handelt unter ihrem 25. Perzentil, was ein konstruktives Signal für die Qualität des laufenden Aufwärtstrends ist. Der WSC Capitulation Index und seine FT-Variante spiegeln beide positives Momentum in Smart Money Flows wider, was die Qualität des mittelfristigen TREND weiter unterstützt.
Das SENTIMENT im mittelfristigen Horizont bleibt neutral, ohne signifikante Veränderung zur vorherigen Beobachtung. Das Hindenburg Omen bleibt ein Punkt der Vorsicht, da sein jüngster Auslöser auf ein erhöhtes Abwärtsrisiko innerhalb eines 30-Tage-Fensters aufgrund schwacher Marktbreite hindeutet. Der Smart Money Flow Index bestätigt das aktuelle Marktniveau nicht, und die AAII Bulls & Bears Survey signalisiert weiterhin erhöhte Angst unter den Privatanlegern. Der Z-Score Put-/Call Ratio bleibt neutral, und diese gemischten Signale dämpfen den ansonsten positiven technischen Hintergrund.
Der Dax befindet sich in einem strukturellen Bull Market, definiert durch anhaltend starke langfristige Market Health. Das aktuelle Regime spiegelt die konstruktivste Stufe im Framework wider, wobei sowohl die kurzfristige als auch die mittelfristige Market Health auf erhöhten Niveaus bleiben. Dieses Umfeld unterstützt ein Risk-On-Szenario, wobei sich der Markt noch in den frühen Stadien seiner aktuellen Phase befindet.
Historisch hat dieses Regime eine annualisierte Rendite von +44,7 % mit einer Sharpe Ratio von 3,10 geliefert, etwa dreimal so hoch wie die Buy-and-Hold-Benchmark von +14,0 %, bei deutlich geringerer Volatilität. Der durchschnittliche maximale Drawdown liegt bei -1,36 %, mit einer Aufwärtstagesrate von 57,9 % über 351 Stichproben seit 1995.
Historische Rendite des DAX je Marktphase: die Entwicklung der sechs Market Regimes seit 1995 im Vergleich zur Buy-and-Hold-Benchmark. Die aktuelle Marktphase ist als Aktiv gekennzeichnet.
Very High Reward| Market Regime | Zeitanteil | Episoden | Rendite p.a. | Positive Tage | Ø positiver Tag | Ø negativer Tag | Volatilität | Sharpe |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Risk-On · 63,3 % der Zeit | ||||||||
| Very High Reward | 52,0 % | 351 | 44,7 % | 57,9 % | 0,7 % | -0,6 % | 14,4 % | 3,10 |
| High Reward | 5,2 % | 140 | 45,3 % | 56,2 % | 0,9 % | -0,8 % | 17,9 % | 2,52 |
| Increasing Reward | 6,1 % | 91 | 64,6 % | 57,1 % | 1,3 % | -1,2 % | 27,2 % | 2,37 |
| Risk-Off · 36,7 % der Zeit | ||||||||
| Increasing Risk | 15,5 % | 358 | -22,4 % | 49,1 % | 0,9 % | -1,0 % | 19,4 % | -1,16 |
| High Risk | 7,4 % | 235 | -16,0 % | 50,1 % | 1,0 % | -1,1 % | 23,2 % | -0,69 |
| Very High Risk | 13,8 % | 158 | -44,0 % | 45,7 % | 1,6 % | -1,7 % | 37,3 % | -1,18 |
| Benchmark · Buy & Hold | ||||||||
| Gesamtzeitraum | 100.0% | n/a | 14,0 % | 54,5 % | 0,9 % | -0,9 % | 21,4 % | 0,66 |
Renditen annualisiert; Anteil positiver Tage, durchschnittliche Tagesrenditen, Volatilität und Sharpe Ratio auf Basis historischer Tagesdaten seit 1995. Die historische Entwicklung ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
Kurzfristige Ergebnisse haben historisch gesehen häufiger positive als negative Renditen begünstigt, wenn sowohl die kurzfristige als auch die mittelfristige Market Health so hoch sind. Obwohl das Muster nicht durchweg stark über alle kurzen Horizonte hinweg ist, deutet die Die Gesamtheit der Signale auf einen konstruktiven kurzfristigen Ausblick hin. Vergleichbare Phasen haben typischerweise eine bescheidene, aber konsistente Neigung zur Aufwärtsbeteiligung in den nächsten Wochen gezeigt.
Die aktuelle Kombination aus kurzfristiger und mittelfristiger Market Health positioniert das Regime in einem äußerst stabilen Zustand, mit einer 99,1 % Wahrscheinlichkeit, in den nächsten fünf Handelstagen im Risk-On zu bleiben (Very High Reward 99,1 %).
Historisch war es einträglich, das Exposure beizubehalten oder schrittweise zu erhöhen. Die Teilnahme wurde im Allgemeinen mit einer Neigung zur fortgesetzten Beteiligung belohnt, anstatt sich defensiv neu zu positionieren.
WallStreetCourier veröffentlicht an jedem Handelstag End-of-Day Research zum DAX. Mit einem kostenlosen Basic Account erhalten Sie jede Woche vollständigen Zugang zu einem Markt: Daily Morning Briefing, Market Regime Research, Market Health und das vollständige Indicator Dashboard.
Freien Markt für diese Woche ansehen →Die aktuelle Einstufung steht oben auf dieser Seite und wird an jedem Handelstag nach Börsenschluss aktualisiert. Grundlage ist das Market Regime des DAX, also die Marktphase, die sich aus Trend, Marktbreite und Anlegerstimmung ergibt. Statt Kurszielen zeigt die Analyse, wie sich der DAX aus vergleichbaren Konstellationen seit 1995 entwickelt hat. Der frei zugängliche Report erscheint mit Verzögerung; Mitglieder erhalten ihn am Tag der Veröffentlichung.
Die Antwort liefert die sechsstufige Skala oben auf dieser Seite. Die oberen drei Stufen (Risk-On) stehen für ein konstruktives, tendenziell bullishes Umfeld, die unteren drei (Risk-Off) für ein defensives, tendenziell bearishes Umfeld. Zusätzlich zeigt der langfristige Market Health Score, der Gesundheitswert des Marktes von 0 bis 100, ob der DAX übergeordnet im Bullen- oder Bärenmarkt notiert: Werte ab 50 gelten als Bull, darunter als Bear.
Sicher vorhersagen kann das niemand. Kapitel 04 zeigt stattdessen, mit welcher Wahrscheinlichkeit die aktuelle Marktphase des DAX in vergleichbaren historischen Konstellationen seit 1995 bestehen blieb oder gekippt ist. Das ergibt eine statistische Erwartung für die kommenden Handelstage, keine Kursziele.
Der langfristige Ausblick ergibt sich aus dem übergeordneten Marktstatus und der historischen Statistik: Kapitel 04 zeigt, wie häufig der DAX aus vergleichbaren Marktphasen heraus zwölf Monate später höher stand und wie die durchschnittliche Entwicklung aussah. Das ist eine Wahrscheinlichkeitsbetrachtung auf Basis von Daten seit 1995, keine Vorhersage.
Hinweise darauf liefern die Sentiment-Indikatoren in Kapitel 02, darunter die Positionierung von Smart Money und Dumb Money, also von institutionellen und privaten Anlegern. Extreme Euphorie gilt historisch als Warnsignal, extreme Angst wirkt häufig kontraindikativ. Der aktuelle Stand der Anlegerstimmung wird an jedem Handelstag neu ausgewiesen.
Nein. Klassische Prognosen nennen Kursziele und Chartmarken. Diese Seite bestimmt stattdessen an jedem Handelstag die aktuelle Marktphase des DAX anhand von Trend, Marktbreite und Anlegerstimmung und zeigt, wie sich vergleichbare Phasen seit 1995 entwickelt haben. Wahrscheinlichkeiten statt Kursziele: das ist die datenbasierte Form des Ausblicks.
Ein Market Regime, auf Deutsch eine Marktphase, beschreibt, wo ein Markt zum aktuellen Schlusskurs auf einer sechsstufigen Skala steht, von Very High Reward bis Very High Risk. Die oberen drei Stufen gelten als Risk-On, die unteren drei als Risk-Off. Die Einstufung beschreibt das Chance-Risiko-Umfeld, in dem sich der DAX bewegt, nicht ein Kursziel.
Market Health ist der Gesundheitswert des Marktes: ein Composite Score von 0 bis 100, der für den kurz-, mittel- und langfristigen Horizont separat berechnet wird. Er bündelt drei Dimensionen: Trend zeigt, ob sich der Markt aufwärts, abwärts oder seitwärts bewegt. Marktbreite (Trend Quality) misst, wie viele Aktien die Bewegung tatsächlich mittragen. Sentiment erfasst die Anlegerstimmung, einschließlich der Positionierung von Smart Money und Dumb Money. Werte über 50 sprechen für ein konstruktives Umfeld.
Risk-On umfasst die drei konstruktiven Market Regimes Very High Reward, High Reward und Increasing Reward. Risk-Off umfasst Increasing Risk, High Risk und Very High Risk. Diese Unterscheidung ist relevant, da sich die sechs Market Regimes über drei Jahrzehnte deutlich unterschiedlich entwickelt haben. Die obige Tabelle zeigt für jedes Market Regime seit 1995 die annualisierte Rendite, den Anteil positiver Tage, die Volatilität und die Sharpe Ratio im Vergleich zur Buy-and-Hold-Benchmark.
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Nein. WallStreetCourier veröffentlicht quantitatives Market Research zu Informationszwecken. Es beschreibt die aktuellen Marktbedingungen, spricht jedoch keine Handlungsempfehlungen aus. Die historische Entwicklung eines Market Regime ist kein verlässlicher Indikator für zukünftige Ergebnisse.
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